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            您的位置:煤炭信息交易網 焦炭期貨 期貨新聞 正文
             添加時間:2022-08-16 原文發表:2022-08-16 人氣:3 來源:期貨日報
            本文章共3367字,分2頁,當前第1頁,快速翻頁:
             

            2021年下半年,“碳達峰、碳中和”成為大宗商品價格波動的主線。各地不斷推出能耗“雙控”政策,使得高能耗的鐵合金企業生產大幅受限,鐵合金產量出現下跌。然而,在限產程度最嚴重的9月底、10月初,鐵合金價格創出歷史新高。其中,由于硅鐵的能耗更高,受限產政策的影響更嚴重,硅鐵價格一度反超硅錳,最高價也較硅錳高出4000元/噸。

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            2021年10月,鐵合金產量受高利潤刺激迅速回升,供需不平衡得到緩解,帶動期貨價格迅速回落,盤面走出了急漲急跌的行情。鐵合金最為緊缺的時間已過,同時鋼材產量大幅下降,鐵合金需求端疲軟。由于供不應求的局面發生扭轉,庫存開始累積,鐵合金價格也一路下跌至成本線附近,但鑒于電價中樞上移,鐵合金的成本端有所抬升。

            2022年以來,鐵合金期貨價格回落后轉入振蕩格局,在4月沖高后又進一步跟隨黑色商品整體出現回落。第一季度鐵合金期現價格振蕩走強,3月底開始上行速度加快。由于能耗政策端對鐵合金生產的約束出現放松,硅錳、硅鐵廠商紛紛復產,鐵合金產量逐漸回升。成本端,第一季度錳礦價格跟隨大宗商品一同走高,提振硅錳價格。需求端,受到俄烏沖突的影響,全球硅鐵供應出現短缺,我國硅鐵出口大幅增加,這提振了硅鐵的需求。第一季度鋼廠利潤水平較好,鐵合金鋼招價格處于近年來同期高位。在供需兩端的支撐下,硅鐵、錳硅期貨價格在4月沖出年內高點。第二季度以來,鐵合金成本端上行動力減弱。需求端,鋼廠利潤被持續壓縮,鋼廠補庫意愿不強;鎂需求疲弱,鎂廠主動減產意愿增強。在此背景下,鐵合金價格進入下行通道。

            現狀分析

            受“雙碳”政策的影響,今年市場整體仍在淘汰鐵合金的落后產能,大力推行綠色制造以及煤炭等大宗商品保供穩價。雖然“雙碳”政策在今年年初對鐵合金價格仍起到一定支撐作用,但近期受國際復雜形勢的影響,“雙碳”政策被提及的次數減少,鐵合金重新回到高度競爭的局面。

            近幾個月來,鐵合金廠商由于低利潤紛紛主動減停產。我國鐵合金生產主要集中在西部,青海、寧夏、內蒙古、甘肅四。▍^)占據我國硅鐵產量約60%,這些地區電價便宜,生產成本較低,鐵合金企業數量眾多,單個企業產能較小,產業集中度很低。其中,單個企業產能一般在20萬噸以下,大多數在10萬噸以下。由于鐵合金增減產相對簡單,生產廠商在利潤微薄時可以迅速減停產,在利潤升高時又可以很快增產復產,這使得鐵合金產量對利潤較為敏感。同時,利潤驅動鐵合金增減產,對鐵合金價格起著平抑效果。

            2021年10月,鐵合金最緊缺時,南方大區錳硅利潤一度升至4300元/噸,但隨著產量上升和下游需求減少,錳硅生產逐漸由盈利轉向虧損。到2022年6月下旬,南方大區硅錳利潤已經降至-460元/噸(按照完全成本測算)。鐵合金生產廠商利潤下滑,部分生產成本較高的工廠已經開始虧損,因而企業紛紛選擇減停產。

            2022年7月,鐵合金工業協會錳系專業委員會召集全國40余家錳系會員單位緊急召開視頻會議,倡導鐵合金生產廠家開始嚴格限、減產60%以上,同時最大程度地減少外礦采購,避免高礦價帶來的風險。7月中旬時,廣西、貴州已經減停產60%以上。從開工率方面看,今年年初,硅錳企業周開工率維持在68%的高位水平。6月之后,硅錳企業開工率迅速下滑,7月底周開工率已經降至30.12%。今年年初,硅鐵周開工率約為50%,7月底周開工率下降至39%。6月24日至7月29日,硅錳日均產量從2.6萬噸降至1.9萬噸,降幅接近30%;硅鐵日均產量從1.8萬噸降至1.3萬噸,降幅也接近30%。若利潤沒有明顯修復,鐵合金產量仍將在低位運行。

            走勢展望

            從生產成本來看,在硅鐵的生產成本中,電力占60%—70%,蘭炭占25%—30%,硅石占2%。硅石是硅鐵的原材料,主要分布在陜西、甘肅、寧夏等西北地區,我國硅鐵所需的硅石完全依靠國內資源生產。目前,國內最大的硅石、石英石基地在寧夏石嘴山市,已探明硅石儲量達43億噸。硅石成本低廉,占硅鐵成本比例很低,對硅鐵價格影響極小。國內硅鐵的產能集中在青海、寧夏、內蒙古、湖南和甘肅,五省硅鐵產量約占全國產量的75%。2020年,五。▍^)電價均較低,基本穩定在0.36—0.45元/度。2021年,由于能耗“雙控”政策的影響,各省電價均有明顯上漲。2021年9月,內蒙古電價升至0.68元/度,湖南電價升至0.67元/度。綜合來看,對鐵合金來說,今年下半年將不會再次出現大規模的限產,若發電過剩,不排除電價出現進一步下降的可能。
             
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